سهام “پترول” حکم طلا ر‌و گرفت

اقتصاد و بیمه- به دلیل افشا‌های اخیر روی سایت کدال در مورد واگذاری ۳۰ درصد سهام پتروشیمی صدف از شرکت‌های زیر مجموعه پترول چند خطی در مورد آن می‌نویسیم.

به طور سنتی در بازار بورس ما ۲ فاکتور اساسی تحلیل بنیادی همواره مورد توجه قرار میگیرد، نسبت قیمت به سوداوری یا p/e و نسبت قیمت به ارزش ذاتی یعنی p/nav.

نسبت p/e عموما در مورد شرکت‌های تولیدی مورد توجه قرار میگیرد و نسبت p/nav در مورد هلدینگ‌ها و شرکت‌های سرمایه گذاری، یعنی پترول ذیل مورد دوم قرار میگیرد. حال با دانستن این مورد ذکر چند نکته حائز اهمیت است:

۱- عدد ارزش ذاتی یا همان nav پترول حدود ۴۰۰ تومان بود، در این محاسبه پتروشیمی صدف با ارزش اسمی ارزشگذاری شده بود. حال با ارزشگذاری دقیق پتروشیمی صدف حدود ۱۰ همت nav آن به ۵۸۰ تومان می‌رسد.

۲- با فروش ۳۰ درصد پتروشیمی صدف و ۲ سیت مدیریتی به ارزش ۳.۹ همت رقم nav شرکت به ۵۳۰ کاهش می‌یابد که با توجه به قیمت ۲۰۰ تومانی هر سهم نسبت p/nav برابر ۳۷ درصد می‌شود.

۳-حالا سراغ فاکتور دوم مورد اهمیت در شرکت‌های سرمایه گذاری یعنی p/e می‌رویم. از این ۳.۹ همت طبق قانون ۲۰ درصد آن را به عنوان سود شناسایی میکنند یعنی چیزی حدود ۷۸۰ میلیارد تومان، که این امر سود امسال پترول را به شکل قابل توجهی بهبود میبخشد و حدود ۶ واحد از p/e آن میکاهد و این نسبت را به حوالی ۴ می‌رساند.

۴- مابقی درامد حاصل از فروش نیز وارد جریان‌های نقد شرکت شده و جهت تسریع توسعه سایر طرح‌های در دست اجرای شرکت می‌تواند مورد استفاده قرار گیرد.

۵- عمده دلیل کاهش سود پترول کاهش سود زیر مجموعه‌های آن به دلیل کاهش قیمت‌های جهانی مسئولات پتروشیمی و به خصوص اوره بوده است که بر عملکرد شرکت‌های زیر مجموعه آن مانند پتروشیمی کرمانشاه و لردگان و … تاثیر گذاشته است.

۶- پترول مانند کشاورزی است که تا الان بیشتر مشغول کاشت بوده و هم اکنون برداشت اصلی آن اغاز شده است. افتتاح لردگان در سال گذشته، افتتاح و شروع عملیات پتروشیمی ایلام و افنتاح پتروشیمی گچساران و … در سال آینده سود این شرکت و nav این شرکت را به شدت متحول خواهند کرد.

در نهایت پترول با توجه به شرایط فعلی و مطالب گفته شده اینده روشنی در پیش رو دارد و میتواند از گزینه‌های بسیار مناسب سرمایه گذاری باشد.